点击引用的链接，一步步查找资料，使用capm模型计算预期收益率
观察右边的计算器，我们需要三个变量,Rf,Rm,beta，最后才能计算出结果。现在让我们一个一个地尝试如何找到他们。
无风险收益率通常指的是那些可以稳定获得的收益，即“绝对安全的投资”，通常代表一种机会成本，也就是“如果不用来投资股市，那么我会用来购买绝对安全的投资产品”。
你可以根据自己的情况来选择，比如：
- 国债收益率：国债收益率被广泛的作为无风险收益率。您可以根据预期的投资期限选择匹配期限的国债收益率，比如三个月、六个月、三年或五年，以及十年期的国债。 推荐使用您所在国家十年期国债的收益率，这是业界最常使用的指标，即使您预计的投资期限达不到十年。 您可以： 【在bloomberg（彭博社）获取主流国家的国债收益率】 【在中债信息网获取中国国债收益率】 【在Yahoo Fince中获取美国国债收益率】
- 银行存款收益率：存在银行里！银行存款获取的利息是最常见的一种获取无风险收益的方法。你可以询问银行柜员或者搜索“银行存款利率”来了解现在主流银行的存款利率（或者你经常存钱的那个银行），并将其作为无风险收益率。 您可以在浏览器中搜索：【“银行存款利率”、“Bank Interest Rates”或者“Fixed Deposit”
- 其他安全的投资：比如货币基金，纯债基金，或者其他您认为可以获取无风险收益率的资产。但是请注意，必须是无风险“绝对安全的资产”（小心大多数基金经理所宣称的“绝对安全”）
在资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）中，RM代表市场收益率（Rate of Return on the Market），它是模型中的一个关键变量，用于计算资产的预期回报。市场收益率是指投资者通过投资于整个市场（通常是股票市场指数）所能获得的平均回报率。
确定市场收益率的方法通常有以下几种：
市场指数的历史收益率：可以通过查看某个广泛认可的市场指数（如标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数或富时100指数等）的历史回报率来确定。这通常涉及到查看过去一年、三年、五年或更长时间内的平均年化收益率。
市场预期收益率：市场预期收益率是基于市场分析师、经济学家和投资者对未来市场表现的预测。这些预测可能会考虑经济增长、公司盈利、利率水平、政治稳定性和其他可能影响市场的因素。
风险溢价：市场收益率也可以通过风险溢价来确定，风险溢价是指投资者因承担股票市场风险而期望获得的额外回报。这通常是通过无风险收益率（如国债收益率）加上一个风险溢价来估计市场收益率。
股息贴现模型（DDM）：股息贴现模型是一种估值模型，它通过预测股票的未来股息和股票的最终售价来估算股票的内在价值。市场收益率可以通过对市场指数中所有股票的股息贴现模型进行汇总来估计。
在实际应用中，市场收益率的选择可能会根据具体情况和分析的目的而有所不同。例如，对于短期投资决策，可能会更多地依赖于市场预期收益率，而对于长期投资或历史分析，可能会使用历史市场收益率。重要的是要确保所选择的市场收益率与CAPM模型中使用的其他参数（如资产贝塔系数和无风险收益率）保持一致。
在资本资产定价模型（CAPM）中，β（贝塔）值是一个衡量个别资产或投资组合相对于市场整体波动性的指标。 而波动性又通常被视作衡量风险的指标，因此 β 值被用来计算股票的风险。
β 表示的是资产收益率与市场收益率之间的相关性。确定CAPM中的β值通常涉及以下步骤：
数据收集：收集目标资产或投资组合的历史收益率数据，以及同期市场指数（通常是广泛的股票市场指数，如标准普尔500指数）的历史收益率数据。
计算协方差和方差：使用收集到的数据计算资产收益率与市场指数收益率之间的协方差，以及市场指数收益率的方差。
计算β值：β值可以通过以下公式计算： β= 市场收益率的方差 资产与市场的协方差
或者，如果使用的是历史数据，可以通过回归分析来估计β值，其中资产收益率是因变量，市场收益率是自变量。
CAPM是资本资产定价模型（Capital Asset PricingModel）的缩写，它是一种用于评估证券投资的风险和预期收益率的模型。
CAPM由夏普（WilliamSharpe）、林特纳（John Lintner）和莫辛（JanMossin）在1960年代初期独立提出，并已成为金融经济学中最重要的模型之一。
CAPM的基本理念是，投资者要求的收益率由两部分组成：一部分是无风险收益率，另一部分是对承担风险的补偿，即风险溢价。
CAPM模型通过以下公式来计算预期收益率：\[ E(R_i) = R_f + \beta_i \times [E(R_m) - R_f] \]
其中：
- \(E(R_i) \) 是资产 \( i \) 的预期收益率。
- \( R_f \) 是无风险收益率，通常取同期国债的收益率。
- \( \beta_i \) 是资产 \( i\) 的贝塔系数（Beta），衡量的是资产收益率对市场收益率变动的敏感度。
- \( E(R_m) \) 是市场的预期收益率。
- \( E(R_m) - R_f \)是市场风险溢价，即市场收益率超过无风险收益率的部分。
CAPM模型假设投资者是风险规避的，他们会要求更高的回报来补偿承担的额外风险。贝塔系数是CAPM模型中的核心概念，它衡量的是个别资产相对于整个市场的系统性风险。
- 如果一个资产的贝塔系数大于1，则意味着该资产的价格波动大于市场平均水平，因此风险也更高；
- 如果贝塔系数小于1，则意味着该资产的价格波动小于市场平均水平，风险相对较低。
CAPM模型在金融理论和实践中都有广泛的应用。它不仅可以帮助投资者评估股票、债券和其他金融资产的预期收益率，还可以帮助公司评估资本项目的风险和收益，从而做出更合理的投资决策。
然而，CAPM模型也受到了一些批评，主要是因为它的简化假设可能不适用于现实世界的复杂性。此外，确定准确的贝塔系数和市场预期收益率也存在一定的困难。
